爱色影 西部证券曹柳龙：好意思国败落风险加多 “安全财富”正加快重估

文爱电报群

　　中证报中证网讯(记者周璐璐)西部证券（002673）首席策略分析师曹柳龙近日对中国证券报记者默示，“特朗普2.0”逆大家化冲击大家营业递次，好意思国败落风险加多，安全财富正加快重估。

　　针对好意思国经济和好意思股，曹柳龙以为，“特朗普2.0”正加快好意思国败落预期。特朗普的所谓“平等关税”超出预期，国外风险财富一度参加了危境口头。特朗普干系举措，加上好意思国债务问题，正加大好意思国和大家经济败落预期。阐明亚特兰大联储GDPnow模子，好意思国经济一季度很可能负增长，即使不沟通净出口项的负担，奢华也照旧初现颓唐。按照平等关税计策，现时好意思国有用关税税率将零碎上个世纪三十年代《斯姆特-霍利关税法》时辰，如若像那时一样出现了大幅反向加征关税的情状，负向反应也会大幅遏制大家营业需求，大幅加多好意思国败落压力。

　　关于A股，曹柳龙判断，从DDM(企业盈利、阛阓流动性、风险偏好)三成分看，不管关税独揽是否边缘松驰，以及好意思联储是否开启QE(量化宽松)，二季度皆将见证“安全财富”的全面转头。

　　曹柳龙强调，在出口链博弈加重的不细则性布景下，内需的纰谬性在高涨，且后续奢华和稳增长计策有望加码。偏内需的行业包括金融地产和泛公用行状，兼具肃穆高股息和对外敞口小的特征，具备一定安全边缘。与此同期，逆大家化趋势下，国产算力等硬科技题材仍将不竭被重估。

　　在建立提议上爱色影，曹柳龙提议拥抱“安全财富”(“中特估”+“科特估”)。其中要点有两类财富：一是黄金、资源、公用行状、银行等“硬通货”。此类财富具有较强的本金细则性，简略得到“细则性溢价”，同期此类行业在内轮回中具有稀缺属性，是具有中国上风的“安全财富”，中永恒也会得到重估。二是有预期事迹相沿的“硬科技”(国产AI算力芯片)。逆大家化神志下，硬科技反而增强了预期事迹的细则性。“算力基建”大潮将至，科技中国产AI算力芯片的“安全”属性雷同最强。